Σε "πώληση" από "διακράτηση" υποβαθμίζει τη σύσταση της για τη μετοχή των ΕΛΠΕ σήμερα η Societe Generale χαρακτηρίζοντας πλέον τη μετοχή "ακριβή" μέσα σε ένα αβέβαιο περιβάλλον διύλισης. Η τιμή στόχος παραμένει στα 7,8 ευρώ.
Σύμφωνα με την επενδυτική η τρέχουσα αποτίμηση είναι υψηλή και δεν λαμβάνει υπόψη: 1) την αβεβαιότητα του περιβάλλοντος στα περιθώρια της διύλισης, 2) ένα πιθανό αρνητικό αντίκτυπο απ' τη συντήρηση των μονάδων σε Θεσσαλονίκη και Ασπρόπυργο, 3) η απουσία μίας ισχυρής μερισματικής απόδοσης για τη στήριξη της μετοχής.
Η Societe Generale σημειώνει ότι τα αποτελέσματα γ' τριμήνου εξέπληξαν θετικά την αγορά με μία αύξηση 68% στα EBITDA. Ωστόσο θεωρεί ότι θα υπάρξουν αναταράξεις τους επόμενους μήνες κυρίως λόγω απ' τα πιεσμένα περιθώρια διύλισης μαζί με πιθανόν επιπλέον ζημιές απ' τη συντήρηση της μονάδας στη Θεσσαλονίκη. Ως εκ τούτου η επενδυτική υποβαθμίζει τις προβλέψεις της για τα καθαρά EBITDA του 2013 και του 2014 κατά 30%.
Καταλύτης που μπορεί να εκπλήξει θετικά αποτελεί για τη Societe Generale η πώληση του μεριδίου στη ΔΕΠΑ.
ΠΗΓΗ:newmoney.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου