Μάλλον συγκρατημένη εμφανίζεται η UBS για τον Ευρωπαϊκό κλάδο των Διυλιστηρίων όσων αφορά τις οικονομικές επιδόσεις του πρώτου τρίμηνου της χρονιάς εκτιμώντας μείωση των EBITDA σε ετήσια βάση της τάξεως του 22%. Ωστόσο ο οίκος διατηρεί την σύσταση “natural” (ουδέτερη) για τα Ελληνικά Πετρέλαια και την Motor Oil ενώ κρατά αμετάβλητες και τις τιμές-στόχους που έχει δώσει για τους δυο Ελληνικούς Ομίλους, στα 6,25 ευρώ και στα 9 ευρώ αντίστοιχα. Γενικότερα και σε πανευρωπαϊκό επίπεδο εντοπίζονται περιθώρια βελτίωσης που ωστόσο υπολείπονται εκείνων των προηγούμενων ετών κατά το report.
ΕΛΠΕ
Ειδικότερα για την μετοχή των Ελληνικών Πετρελαίων η σύσταση των αναλυτών της UBS παραμένει ουδέτερη όπως και η τιμή-στόχος στα 6,25 ευρώ ενώ το P/E για το 2014 προσδιορίζεται στο 17,9 ενώ για το 2015 υποχωρεί αισθητά κατ την εκτίμηση πάντα και στο 8,6. Επισημαίνεται δε πως η σημαντική αυτή υποχώρηση του p/e καταδεικνύει την σαφώς πιο αισιόδοξη άποψη των αναλυτών για την επόμενη χρονιά σε συνδυασμό με την βελτίωση της οικονομίας.
Αναφορικά με τα EBITDA η εκτίμηση για το Q1 (πρώτο τρίμηνο) είναι στα 57 εκατ. ευρώ μειωμένη κατά 9% σε σχέση με την προηγούμενη πρόβλεψη, ενώ σε επίπεδο έτους εκτιμώνται στα 419 εκατ. ευρώ από 425 εκατ. ευρώ προηγούμενος ή μείωση κατά 2%. Σαφώς πιο αισιόδοξη είναι όμως η πρόβλεψη για τα προ-φόρων κέρδη των ΕΛΠΕ για το 2015 και στα 537 εκατ. ευρώ όπως και για το 2016 στα 547 εκατ. ευρώ.
Motor Oil
Κατά το report της UBS η σύσταση για τον τίτλο της Motor Oil παραμένει επίσης “ουδέτερη” οπούς και η τιμή στόχος αμετάβλητη στα 9 ευρώ, ενώ το εκτιμώμενο P/E για το 2014 είναι στο 9,4 και για το 2015 στο 8,1. Επιπροσθέτως για τα EBITDA του Q1 του 2014 η πρόβλεψη ει ναι στα 49 εκατ. ευρώ από 50 εκατ. ευρώ προηγουμένως και σε επίπεδο έτους υπολογίζονται στα 286 εκατ. ευρώ απο 287 εκατ. ευρώ προηγουμένως.
Όσoν αφορά την επόμενη χρήση του 2015 και εδω η πρόβλεψη είναι σαφώς πιο αισιόδοξη με τα EBITDA να προσδιορίζονται στα 296 εκατ. ευρώ.
ΠΗΓΗ:newmoney.gr
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου